Titoli di Stato
Quando i governi hanno bisogno di raccogliere fondi per operazioni (ad esempio pagare i dipendenti pubblici o coprire gli interessi sul debito esistente) o per investire in progetti (ad esempio la costruzione di autostrade federali), possono vendere obbligazioni agli investitori.
Nel caso degli Stati Uniti, le obbligazioni vengono vendute attraverso il Tesoro in (Italia Dipartimenti del Tesoro) e rappresentano il debito posseduto dagli obbligazionisti.
A questi obbligazionisti vengono accreditati gli interessi e la restituzione del capitale alla scadenza dell'obbligazione. Ciò rende gli obbligazionisti dei titoli del Tesoro essenzialmente creditori (prestatori) nei confronti del governo federale.
Esempio di non Stati-Unitensi
Obbligazioni statali
I governi stranieri in tutto il mondo emettono debito sotto forma di obbligazioni.
Alcuni di questi comunemente includono:
Regno Unito: Gilt
Germania: Bund
Francia: OAT
Giappone: JGB
Italia: BTP
Canada: obbligazioni canadesi
Tuttavia, le obbligazioni garantite dal governo, in particolare quelle dei mercati emergenti, possono comportare rischi che includono il rischio paese, il rischio politico e il rischio della banca centrale, inclusa la solvibilità del sistema bancario.
Gli investitori hanno visto un triste promemoria di quanto rischiosi possano essere alcuni titoli di stato durante la crisi finanziaria asiatica del 1997 e 1998.
Durante questa crisi, diverse nazioni asiatiche furono costrette a svalutare la propria valuta, cosa che ebbe ripercussioni in tutto il mondo.
La crisi ha addirittura portato la Russia al default sul proprio debito.
Goverment Bonds
When governments need to raise funds for operations (e.g. paying government employees or servicing interest charges on existing debt) or to invest in projects (e.g., building federal highways), they can sell bonds to investors.
In the Unated States case, bonds are sold through the Treasury and represent debt owned by bondholders.
These bondholders are credited with interest and a return of their principal when the bond matures.
This makes bondholders of Treasuries essentially creditors (lenders) to the federal government.
Foreign governments around the world issue debt in the form of bonds.
Some of these commonly include:
The U.K.: Gilts
Germany: Bunds
France: OATs
Japan: JGBs
Italy: BTPs
Canada: Canada Bonds
However, government-backed bonds, particularly those in emerging markets, can carry risks that include country risk, political risk, and central-bank risk, including whether the banking system is solvent.
Investors saw a bleak reminder of how risky some government bonds can be during the Asian financial crisis of 1997 and 1998.
During this crisis, several Asian nations were forced to devalue their currency, which sent reverberations around the globe.
The crisis even caused Russia to default on its debt.
Državne obveznice
Kada vlade trebaju prikupiti sredstva za operacije (npr. plaćanje državnih službenika ili servisiranje kamata na postojeći dug) ili za ulaganje u projekte (npr. izgradnja saveznih autocesta), mogu prodati obveznice investitorima.
U slučaju SAD-a, obveznice se prodaju preko Ministarstva financija (HNB) i predstavljaju dug u vlasništvu vlasnika obveznica.
Ovim vlasnicima obveznica pripisuje se kamata i povrat njihove glavnice kada obveznica dospije.
To čini držatelje obveznica državnih obveznica u biti vjerovnicima (zajmodavcima) savezne vlade.
Primjeri ne-američkih
Državnih obveznica
Strane vlade diljem svijeta izdaju dug u obliku obveznica.
Neki od njih obično uključuju:
U.K.: Nazimice
Njemačka: Bunds
Francuska: OATs
Japan: JGBs
Italija: BTPs
Kanada: Kanadske obveznice
Međutim, obveznice koje podupire država, posebno one na tržištima u razvoju, mogu nositi rizike koji uključuju rizik zemlje, politički rizik i rizik središnje banke, uključujući i to je li bankovni sustav solventan.
Ulagači su tijekom azijske financijske krize 1997. i 1998. vidjeli sumoran podsjetnik na to koliko rizične mogu biti neke državne obveznice.
Tijekom te krize nekoliko je azijskih zemalja bilo prisiljeno devalvirati svoju valutu, što je odjeknulo diljem svijeta.
Kriza je čak uzrokovala da Rusija ne podmiri svoj dug.
